İspanya’daki Banco de Sabadell’in CEO’su Cesar Gonzalez-Bueno kısa süre önce yaptığı bir açıklamada, bankanın ülkenin ikinci en büyük kredi kuruluşu Banco Bilbao Vizcaya Argentaria’nın (BME:BBVA (BME:BBVA)) düşmanca devralma teklifine karşı bir strateji olarak birleşme ve devralmalara girme niyetinde olmadığını açıkça belirtti. Bu hamle, Sabadell yönetim kurulunun BBVA’dan gelen ilk teklifi şirketin değerinin önemli ölçüde altında olduğu gerekçesiyle reddetmesinin ardından geldi.
Gonzalez-Bueno, Sabadell’in herhangi bir rakibini satın almak ya da İngiliz iştiraki TSB’yi satmak istemediğini vurguladı. Bu tür işlemler genellikle şirketler tarafından talep edilmeyen devralma girişimlerini zorlaştırmak için kullanılır. Ancak İspanyol mevzuatı uyarınca, düşmanca bir teklifle karşı karşıya kalan bir şirket, teklifin başarısını engelleyebilecek herhangi bir savunma eyleminde bulunmadan önce hissedarların onayını almak zorundadır.
Sabadell, bankanın yarısına sahip olan perakende hissedarlarıyla iletişime geçerek onları kurumun bağımsız olmasının daha iyi olacağı konusunda ikna etmeye başladı. Sabadell Yönetim Kurulu Başkanı Josep Oliu gönderdiği bir mektupta bankanın “mükemmel beklentilerini” vurguladı ve devralma sürecinin 2024’ün sonlarına veya 2025’e kadar uzayabileceğini öne sürdü.
BBVA’nın teklifinin açıklanmasından bu yana Sabadell’in hisselerinde %10’luk bir artış yaşanırken, BBVA’nın hisseleri yaklaşık %9 oranında düştü. Bu piyasa tepkisi, hissedarlar arasında devralmanın faydaları ve tamamlanma olasılığı konusunda bazı şüpheler olduğunu gösteriyor.
BBVA’nın teklifi, başlangıçta Sabadell’e 12,23 milyar Avro değer biçen 29 Nisan kapanış fiyatları üzerinden %30 prim içeriyor. Ancak bu prim o tarihten bu yana yaklaşık %7’ye geriledi ve Sabadell’in mevcut değeri yaklaşık 11,1 milyar Avro oldu.
Sabadell, BBVA’nın ilk teklifinin ardından Goldman Sachs ve Morgan Stanley’nin uzmanlığına başvurdu, ancak daha büyük rakibe karşı savunma seçenekleri sınırlı. Gonzalez-Bueno ayrıca BBVA’nın teklifinin, özellikle İspanya’nın anti-tröst kurumu CNMC’nin düzenleyici zorluklarıyla karşılaşabileceğini ve BBVA’nın Sabadell’in faaliyetlerinin belirli bölümlerini, özellikle de küçük ve orta ölçekli işletmelere kredi verenleri elden çıkarmasını gerektirebileceğini belirtti. Ancak CNMC konuyla ilgili herhangi bir yorumda bulunmadı.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
